Robert E. Hall e Michael Woodford receberam o Nobel de Economia de 2026 por trabalhos que reformularam a análise da estabilização macroeconômica. O prêmio foi anunciado nesta segunda-feira (12), com a justificativa de que os economistas estabeleceram fundamentos microeconômicos para entender a política econômica.
Hall estudou a relação entre as expectativas das famílias e o consumo. Em um artigo de 1978, mostrou que os gastos das famílias dependem mais do que elas esperam ganhar no futuro do que da renda passada. Nesse modelo, o consumo só muda quando surgem notícias inesperadas sobre a renda, o que torna suas variações imprevisíveis.
Nascido em Palo Alto, na Califórnia, em 1943, Hall se formou em economia pela Universidade da Califórnia em Berkeley e fez doutorado no MIT, sob orientação de Robert Solow, Nobel de 1987. Ele desenvolveu sua carreira na Universidade Stanford e na Hoover Institution. Embora seja associado à macroeconomia, define-se como economista aplicado, com pesquisas também sobre tecnologia, concorrência, emprego e política econômica.
Hall analisou ainda a reação do mercado de trabalho às crises. Para ele, os custos envolvidos na busca e na contratação de funcionários fazem as empresas agir com mais cautela. Em períodos de desaceleração, elas podem deixar de contratar, o que ajuda a explicar por que os salários demoram a cair.
Woodford nasceu em Chicopee, Massachusetts, em 1955. Formou-se pela Universidade de Chicago em 1977, estudou direito em Yale e concluiu o doutorado em economia no MIT em 1983. Seu trabalho está ligado à economia novo-keynesiana, usada como base para modelos de definição de juros por bancos centrais.
Ao lado de Julio Rotemberg, Woodford desenvolveu um dos primeiros modelos que partem das decisões de famílias e empresas. A formulação considera que preços e salários não são alterados continuamente. Assim, quando os juros sobem, os preços não respondem imediatamente, enquanto consumo e investimento recuam e a atividade econômica desacelera.
O economista é conhecido pelo livro “Interest and Prices”, de 2003, referência em teoria monetária. Também organizou com Ben Bernanke, ex-presidente do Fed e Nobel de 2022, uma obra sobre regras para o regime de metas de inflação.
O comitê do prêmio afirmou que os vencedores trocaram modelos baseados apenas em relações estatísticas entre inflação, produção e consumo por estruturas construídas a partir das decisões individuais de famílias e empresas.
