LONDRES E NOVA YORK — O mercado de ofertas públicas iniciais (IPOs) nos Estados Unidos perdeu força nas últimas semanas, com empresas suspendendo ou adiando planos de abertura de capital. A demanda mais fraca dos investidores e a preocupação com avaliações elevadas reduziram as expectativas para o trimestre, que era considerado promissor para novas listagens.
A EG Group, a Holtec, a Oura e a SB Energy interromperam seus planos de IPO. A Bamboo Insurance adiou a operação no mês passado. A EG Group esperava captar cerca de US$ 1 bilhão em uma listagem em Nova York, com avaliação de US$ 9 bilhões, mas transferiu os planos para 2027.
Investidores reavaliam empresas de tecnologia
O ambiente também foi afetado pelo adiamento de ofertas esperadas de empresas de inteligência artificial. A Anthropic deverá abrir o capital em meados de novembro, depois das eleições de meio de mandato nos Estados Unidos. A companhia é esperada pelos investidores com uma avaliação superior a US$ 2 trilhões. A OpenAI adiou seu IPO para o próximo ano.
“Neste momento, ninguém se importa com nada que não seja a Anthropic”, afirmou o chefe da área de mercado de capitais acionários de uma grande gestora de ativos dos Estados Unidos. Para ele, os investidores não demonstram entusiasmo pelas demais empresas.
Os bancos de investimento tiveram um ano de forte atividade, impulsionada em grande parte pelo IPO da SpaceX, que captou o valor recorde de US$ 86 bilhões em junho. Também houve uma onda de emissões de dívida de grupos de tecnologia do Vale do Silício para financiar gastos elevados com data centers.
A preocupação com uma retração no setor de inteligência artificial e a oposição pública aos data centers, porém, aumentaram a cautela. A SB Energy, apoiada pelo SoftBank, busca uma avaliação de cerca de US$ 50 bilhões, embora ainda não tenha colocado uma instalação em operação.
As ações de empresas de tecnologia que estrearam na Bolsa neste ano acumulam queda média de cerca de 23% desde o primeiro dia de negociação, segundo a BCA Research. Alguns dos maiores IPOs do período, incluindo o da SpaceX, subiram na estreia, mas perderam esses ganhos nas semanas seguintes.
“Os novos investidores sabem que estão fazendo um péssimo negócio; todos os ganhos ficam com os acionistas privados”, afirmou um ex-banqueiro da área de mercado de capitais acionários.
Hotelaria e listagens internacionais
A volatilidade dos preços do petróleo e uma onda global de vendas de títulos públicos também ampliaram a cautela. A Ennismore, apoiada pela Accor, discutia uma abertura de capital em Nova York ainda neste ano, mas a mudança no sentimento do mercado pode levar ao adiamento. Não havia decisão definitiva.
A Hotel Investment Partners, adquirida pela Blackstone em 2017, discutia um IPO na Espanha que poderia avaliar a empresa em mais de 6 bilhões de euros. A incerteza também pode alterar esses planos.
Na Ásia, a AS Watson adiou para o próximo ano sua listagem dupla de US$ 30 bilhões em Londres e Hong Kong. A companhia planejava captar cerca de US$ 2 bilhões, mas ainda aguardava a autorização da autoridade de segurança cibernética da China após obter aprovação do órgão regulador do mercado de valores mobiliários do país.
No Reino Unido, a Waterstones e a Loveholidays também adiaram suas listagens. A Dangote Cement é o único outro grande IPO previsto em Londres neste ano.
